Базовый экзамен ФСФР. Вопросы и ответы с 11 по 34

Код вопроса: 1.1.14

К основным источникам финансирования за счет собственных средств фирмы относятся:

I. Кредиты;
II. Эмиссия акций и облигаций;
III. Прибыль;
IV. Амортизация.

Ответы:

A. I, II и IV
B. II и IV
C. III и IV
D. Все перечисленное

Что такое кредиты понятно — это заемные средства. Бумаги — привлеченные. А вот прибыль и амортизация — это собственные средства. Некоторые забывают или чаще не понимают, что такое амортизация. Везде пишут так, что не понять, но если простыми словами, то это средства, которые вы откладываете, чтобы купить что-то для основной деятельности. Проще понять на примере. Вы — дровосек и рубите деревья. Неудачно замахнулись и сломали или повредили топор. Купили новый и продолжили работать. Так вот покупка нового топора — это и есть амортизация или амортизационные расходы. Тема амортизации большая, углубляться не будем. Итого: прибыль — собственные средства, амортизация — происходит тоже на свои. Значит ответ С — прибыль и амортизация.

Код вопроса: 1.1.15 

К внешним источникам финансирования инвестиционной деятельности фирмы относятся:

I. Кредиты;
II. Эмиссия акций и облигаций;
III. Прибыль;
IV. Амортизация.

Ответы:

A. I и II
B. II и IV
C. III и IV
D. Все перечисленное

В прошлых двух вопросах разобрались что к чему, поэтому понимаем, что кредиты (займ) нам даёт кто-то, бумаги — это тоже со стороны. Поэтому правильный ответ А, потому как кредиты и эмиссия акций и облигаций — это внешние источники финансирования. 

Код вопроса: 1.2.16

К небанковской модели финансового рынка относится:

I. Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;

II. Доминирование финансовых рынков прямого доступа к привлечению финансовых ресурсов;

III. Выполнение банками функции основных финансовых посредников;

IV. Приоритет рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционных потребностей фирм.

Ответы:

A. II и IV
B. I и IV
C. III и IV
D. Все перечисленное

Есть две модели финансового рынка (технически, три, потому как есть ещё смешанная, которая присуща России). Одна банковская, а вторая небанковская. Звучит забавно - одна красная, другая не красная :) В общем, небанковская, её ещё называют американская, англо-американская или просто рыночная модель, это когда посредниками выпуступают коммерческие структуры, а в банковской — бансковские. Штука в том, что после Великой депрессии, коммерческим банкам и их "дочкам" запретили быть посредниками на рынке корпоративных ценных бумаг. Государственными же ценными бумагами они заниматься могут. В банковской же модели наоборот, посредники — это банки, что следует из названия.

Каждая из этих моделей подразумевает свои характеристики, в которых легко запутаться. И в этом состоит главная проблема вопроса. Можно всё усложнить и расписать характеристики, но предлагаю просто зазубрить:

небанковская модель:

— доминирование финансовых рынков

— приоритет рынка ценных бумаг

банковская модель:

— кредитование

— банки — как посредники

Поверьте, это на порядок проще.

Код вопроса: 1.2.17

К банковской модели финансового рынка относится:

I. Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;

II. Доминирование финансовых рынков прямого доступа к привлечению финансовых ресурсов;

III. Выполнение банками функции основных финансовых посредников; 

IV. Приоритет рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционных потребностей фирм.

Ответы:

A. II и IV
B. I и III 
C. III и IV
D. Все перечисленное 

Код вопроса: 1.2.18

Банковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;
II. Немецкая;
III. Англо-саксонская;
IV. Рыночная;
V. Аутсайдерская;
VI. Инсайдерская;
VII. Исламская.

Ответы:

A. I, II и VI
B. I и III
C. III и IV
D. Все перечисленное

Как выясняли двумя вопросами выше, банковскую модель называют германской (немецкой ещё конечно же). Также континентальной, также инсайдерской. Как запомнить? Можно провести ассоциацию с Континентальной Хоккейной Лигой (КХЛ) конечно... Но просто запомните: Германия — континентальная и инсайдерская, Америка (Англосаксы) — рыночная и аутсайдерская. 

Код вопроса: 1.2.19

Небанковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;
II. Немецкая;
III. Англо-саксонская;
IV. Рыночная;
V. Аутсайдерская;
VI. Инсайдерская;
VII. Исламская.

Ответы:

A. I, II, III, VI
B. II
C. III, IV, V
D. Все, кроме I

Как выяснили в предыдущих вопросах, небанковская модель подразумевает Америку или Англосаксов, а также является аутсайдерской и рыночной. Про англосаксов и рыночную понятно, но как запомнить, что небансковая — это ещё и аутсайдерская модель? Очень просто. Вспоминаем, что такая модель появилась после Великой депрессии (банкам запретили быть посредниками, а потому модель небанковская), а потому, модель недавняя, т.е. осталая (без плохого умысла). А это и есть описание термина аутсайдер. Если и так не сможете запомнить, но просто по первой букве. Англо — аутсайдеры.

Итого: небанковская модель — это американская, англо-саксонская, аутсайдерская, рыночная.

Код вопроса: 1.2.20

Исламская модель финансового рынка характеризуется:

I. Запретом на деятельность банков;

II. Запретом на взимание процентов;

III. Запретом на инвестирование в некоторые виды бизнеса (алкоголь, табак и др.);

IV. Запретом на доходы от аренды; 

V. Необходимостью помощи неимущим (обязательные выплаты в пользу бедных).

Ответы:

A. I и II
B. I, II и IV
C. II, III и V
D. I, III и IV

Про исламскую модель начали активно говорить совсем недавно, буквально несколько лет назад, хотя существует давно. В чём суть... Исламская модель подразумевает, что банки не должны жить за счёт процентов, ренты и всего такого. Банки не выдают кредиты, а по сути, инвестируют необходимые человеку деньги в его бизнес. Да, конечно же за долю. Т.е. они дадут деньги, но при условии, что будут в доле бизнеса. Конечно же, они не могут инвестировать в некоторый бизнес, который нарушает религиозные устои в виде алкоголя, табака и прочего. Поэтому, вся данная модель характеризуется на том, что есть запреты на проценты, вложения в бизнес, противоречащий исламу (табак, алкоголь, проституция, азартные игры) и как дополнительная направленность — помощь неимущим. Каждый исламский банк обязан создать фонд для помощи бедным. Фонд пополняется за счёт налога со своей же прибыли банка, а также клиентами при определенных условиях (если коротко, то в форме налога, закят).

Код вопроса: 1.1.21

Укажите правильное утверждение в отношении роли государства на финансовом рынке.

Ответы:

A. Государство выступает только в роли кредитора
B. Государство выступает только в роли заемщика
C. Государство может выступать как кредитор, заемщик и институт, устанавливающий общие правила функционирования финансового рынка
D. Государство не принимает участия в установлении общих правил функционирования финансового рынка 

Код вопроса: 1.1.22

К основным тенденциям развития финансового рынка относят:

I. Глобализацию;
II. Моноцентризм;
III. Дезинтермедиацию;
IV. Секъюритизацию.

Ответы:

A. I и II
B. I, II и IV
C. I и IV
D. Все перечисленное

Не представляю как готовиться к подобным вопросам. Вот является ли моноцентризм основной тенденцией или она уже не основная? Простите, но это бред. Как тут отвечать? Правильный-то ответ известен — это "все перечисленное", но... Хорошо хоть 1 балл всего за вопрос. Давайте тогда разберём чуть каждый из терминов, возможно пригодится.

Глобализация — может рассматриваться в рамках разных направлений, как экономики, так и инвестиций и или вообще географии. Но суть примерно одинакова. Глобализация, это некий процесс, при котором мир или деятельность, становятся глобальной системой. Т.е. это взаимосвязанность мира. Говорят, что она началась в 90х, но нечто подобное происходило ещё во времена Римской империи. Если говорить совсем по нашей теме, то глобализация — это расширение международных финансовых потоков и взаимосвязанность рынков. 

Моноцентризм — стремление к концентрации рынка, уменьшению количества бирж, финансовых институтов. В общем смысле, это объединение бирж. Например, когда NYSE объединилась с Euronext, или когда ММВБ объединилась с РТС. 

Дезинтермедиация — отказ от посредничества банков на рынке ссудных капиталов в пользу привлечения капитала на фондовом рынке. Скажем так, раньше было проще получить банковский кредит, а теперь более приятно получить средства на рынке ценных бумаг. А раз так, то выходит, что снижается роль банков. Вот и выходит, что дезинтермедиация — это отказ от посредничества в лице банков.

Секъюритизация — превращение необращаемых на рынке активов (ипотечных кредитов, лизинговых активов и проч.) в обращаемые ценные бумаги. Несколько хороших примеров и видео, можно глянуть здесь.

Итог — всё это является основными тенденциями развития финансового рынка (ответ D — все перечисленное), т.е. если коротко: распространение финансовых потоков и взаимосвязанности рынков (глобализация), концентрация рынков (моноцентризм), отказ от посредничества банков (дезинтермедиация), создание финансовых инструментов из необращаемых на рынке активов (секъюритизация). 

Код вопроса: 1.1.23

Стремление к концентрации рынка, уменьшению количества бирж, финансовых институтов – это:

Ответы:

A. Дезинтермедиация
B. Секьюритизация
C. Глобализация
D. Моноцентризм

Как выяснили выше — это конечно моноцентризм. Если забываете или путаетесь, то проводите аналогию с моногородами. Было несколько городов, объединились в один — было несколько бирж или институтов, а объединились в одну. 

Код вопроса: 1.1.24

Как называется инвестирование средств на финансовом рынке, при котором средства, вложенные большим количеством инвесторов (преимущественно мелких), объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода?

Ответы:

A. Прямое инвестирование
B. Портфельное инвестирование
C. Косвенное инвестирование
D. Коллективное инвестирование

Полагаю всё понятно без объяснений. Мелкие инвесторы скинулись, вложились в общий фонд, которым управляет какой-то профессионал. 

Всё же поясню коротко:

прямое инвестирование — это когда инвестор сам решил куда он будет вкладывать свои средства.

портфельное инвестирование — как понятно из названия, это ситуация, когда создается так называемый портфель. В него могут входить разные классы активов: валюта, бумаги, металлы и т.д. 

косвенное инвестирование — работа через посредников, когда мы полагаемся на мнение и опыт кого-то и отдаём средства в управление. ПИФы например.

Код вопроса: 1.1.25

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам инвестиционного типа:

I. Акционерные инвестиционные фонды;
II. Страховые компании;
III. Коммерческие банки;
IV. Паевые инвестиционные фонды.

Ответы:

A. I и II
B. I, II и IV
C. I и IV
D. I, III и IV 

Всё просто. Есть три типа посредников финансового рынка: депозитные, инвестиционные и контрактно-сберегательные. 

Депозитные. Где держат депозиты? Правильно, в коммерческих банках. 

Инвестиционные. Кто занимается инвестициями? Правильно, инвестиционные фонды и компании.

Контрактно-сберегательные. Кто беспокоится о пенсии? Логично, что пенсионные фонды и страховые организации. 

Значит, правильный ответ — C, т.е. акционерные и паевые инвестиционные фонды.

Уже разбирали. Если подзабыли, то смотрим вопрос 1.1.25. Пенсионные фонды и страховые компании — это контрактно-сберегательный тип.